By: Belle Si 12月 26, 2018
周二（12月25日），原油周一暴跌逾6%，跌至一年半以来的最低水平，因圣诞假期，国际原油市场休市。尽管OPEC及其盟友产油国在12月初紧急祭出新一轮每日120万桶的联合减产计划，却仍无法阻止油价继续崩跌。市场对全球经济和美国政局动荡的担忧盖过了OPEC可能加大减产力度信号的影响。
减产计划落实之前，依然继续恶化的市场供给关系和可能出现的经济放缓现象给原油带来了极大的抛压。原油自2018年10月份起就经历了戏剧性的持续暴跌，自10月初以来，国际油价已经自年内高位水平跌去逾四成，仅在上周，油价就累计下跌了11%，创下2017年夏季以来新低。关于OPEC＋联合减产每日120万桶的消息，此前，国际能源组织预计2019年全球将新增140万桶/日的需求，美国能源信息署则预计会增加150万桶，虽然，OPEC此前已经识趣地将需求增速调降至130万桶/日，但这在预测机构看起来依然过于乐观。全球各券商投行指出，全球石油需求在未来一年充其量仅会增长110万桶/日，而这还及不上美国一国的潜在新增产能。
图一：原油 周线趋势图
经济角度来看，美国GDP预期正在被不断下修，经济衰退风险因而持续上升，这在股市走势中已有所反映。而在实体经济危机进一步加深时，避险交易会让美元指数不跌反涨，这对于以美元计价的油价将是雪上加霜的打击。原油在连续下跌的过程中，虽短时间受到OPEC+和俄罗斯联合减产消息的提振，但行情也仅小幅反弹持稳两周后即再次跳水。技术面不论周线及日线，均没有出现明显的筑底或反弹迹象，当前油价已刺破42.90-43.00支撑区间，其可能在短线空头的压制下进一步下探39.50-40.00支撑区间。
ACY稀万认为，伴随美联储2018年内第四次加息决议落地，美国GDP预期也被相应下修，OPEC+减产针对供给做出的贡献尚未落实，而下行的经济预期又导致需求可能进一步放缓，这使得本就不平衡的供求天平更加倾斜。对美国和全球经济增长预期的担忧是本轮原油下跌的本质原因，而此利空消息无法在短时间内理清头绪，加上连续暴跌带来的市场恐慌，多头中短线入场意愿极低，促使国际油价再次快速下探的几率高企。基本面上，建议交易者关注12月27日美国截至12月21日当周API原油库存变动数据，12月29日凌晨0:00美国当周EIA原油库存变动数据，2:00美国12月28日当周钻井总数。
压力：39.50
支撑：44.50
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